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하나증권에서 14일 국도화학(007690)에 대해 '운임 상승으로 실적 부진 vs. 영업환경 개선'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 국도화학 리포트 주요내용
하나증권에서 국도화학(007690)에 대해 '3Q24 영업이익 58억원(QoQ -42% YoY 흑전)으로 컨센(100억원) 42% 하회 전망. 운임 상승에 따른 부정적 효과와 계절적 비수기 진입, 수익성 위주의 판매 정책, 중국/대만산 에폭시 역내 유입 등 영향으로 실적 부진. 4Q24 영업이익 70억원(QoQ +20%, YoY 흑전) 추정. 미국/유럽을 중심으로 경쟁사 올린/웨스트레이크의 판가 상향 움직임 포착. 중국 경기 부양책 효과로 시황 반등 예상. 추정치 하향으로 TP 기존 5만원에서 4.5만원으로 하향. 국도화학은 인도 수요 성장의 직접적 수혜주. 현재 인도 에폭시 시장 내 M/S 20%이며, 2025년 2배 이상 증설 예정.'라고 분석했다.


◆ 국도화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 50,000원 -> 45,000원(-10.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 07월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 50,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 23일 56,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 45,000원을 제시하였다.