thinkpool

IBK투자증권에서 23일 KCC(002380)에 대해 '자산재평가 추진으로 재무구조 추가 개선 전망'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 370,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KCC 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 KCC(002380)에 대해 '작년 4분기 실적, 시장 기대치 하회 전망. 기업가치 제고 확대 추진: 동사는 기업가치 제고 및 재무구조 개선을 위하여 작년 12월에 보유한 토지 및 투자 부동산에 대한 자산재평가를 발표하였다. 동 자산의 장부가는 작년 3분기 기준 1.7 조원이며, 자산재평가가 완료될 경우 연결 기준 부채비율이 약 20%p 감소할 것으로 보인다. 또한 동사는 작년 12월 모멘티브 출자로 인수비용 차입금을 25% 상환하여 연간 이자비용이 약 400억원이 감소할 전망이고, 올해 보유한 금융자산 등을 활용하여 추가적인 이자비용 감축을 계획하고 있다. 실적 추정치 조정을 고려하여 목표주 가는 소폭 조정하나, 재무구조 개선 움직임을 고려하여 투자의견 매수는 유지한다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '작년 4분기 영업이익은 718억원으로 전 분기 대비 42.7% 하락하며, 시장 기대치(933억원)을 하회할 전망이다. 전반적인 건설 비수기 효과가 발생한 가운데, 일회성 비용이 추가된 것으로 예상되기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ KCC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 440,000원 -> 370,000원(-15.9%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 370,000원은 2024년 08월 28일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 440,000원 대비 -15.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 25일 440,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 370,000원을 제시하였다.


◆ KCC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 356,667원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 370,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 356,667원 대비 3.7% 높으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 350,000원 보다도 5.7% 높다. 이는 IBK투자증권이 KCC의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.