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흥국증권에서 06일 케이카(381970)에 대해 '케이카는 AI 기업입니다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 18,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 케이카 리포트 주요내용
흥국증권에서 케이카(381970)에 대해 ''24년 2분기(4~6월) 매출액 5,890억원(+16.5% YoY, -2.6% QoQ), 영업이익 181억원(+17.0% YoY, +2.7% QoQ, opm 3.1%)을 기록함. 총 판매 대수(이커머스+오프라인+경매)는 3.9만대(+6.2% YoY, -2.7% QoQ), ASP 14.6백만원(+9.8% YoY, -0.2% QoQ) 등을 기록함. 매출액과 판매 대수는 역대 최대 매출을 기록한 전분기에 이은 호조이며, 수익성은 전년은 물론 전분기 대비 더욱 개선된 흐름임. 지난 2년여간 어려운 외부 환경에 역성장세를 기록했던 중고차 시장은 '24 년부터 상승 전환함. 중고차 사업자 거래대수(유효시장) 성장률이 +0.54% YoY를 기록했는데, 같은 기간 케이카는 총판매 대수 +7.0% YoY, 유효시장 점유율 12.3%(+0.7%p YoY)를 기록하여 높은 위상을 재확인 시켜줬음. 20여년간 쌓아온 빅데이터와 AI 기술을 활용한 비즈니스 가치 창출을 높게 평가함. 이제 "케이카는 AI 기업으로 분류해야 한다"고 판단함.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '투자의견 Buy(매수)를 유지하고, 목표주가는 18,000원으로 하향하는데, 동사의 실적 호조에도 불구하고, 증시 조정에 따른 상승여력 유지를 위한 조정으로 기업 가치 투자 관점에서 좋은 투자 기회로 판단함. 또한 '24년 2분기 배당을 300원(전분기 250원)로 인상해 10%대 전후로 증가한 배당수익률도 꼭 참고할 사안임.'라고 밝혔다.


◆ 케이카 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 21,000원 -> 18,000원(-14.3%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 최종경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 18,000원은 2024년 05월 13일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 21,000원 대비 -14.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 07일 19,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 13일 최고 목표가인 21,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 18,000원을 제시하였다.


◆ 케이카 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 17,600원, 흥국증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 18,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 17,600원 대비 2.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 20,500원 보다는 -12.2% 낮다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 케이카의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 17,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 14,800원 대비 18.9% 상승하였다. 이를 통해 케이카의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.