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IBK투자증권에서 25일 성일하이텍(365340)에 대해 '흑자 전환 시점은 내년으로'라며 투자의견 '중립(하향)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다.


◆ 성일하이텍 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 성일하이텍(365340)에 대해 '투자의견은 중립으로 하향, 이익 추정치 하향 조정으로 목표주가는 45,000원으로 하향. 2H23부터 이어진 글로벌 전기차 수요 둔화로 배터리, 양극재, 광물 등 2차전지 관련 수요가 이연되고 있음. 추가로 미국 대통령 선거에 트럼프 후보가 당선되며 2차전지 섹터에 불확실성이 확대되고 있는 상황. 유럽의 CRMA, 미국의 IRA 정책으로 리사이클링 시장의 성장은 의심 없지만 전기차 수요 회복 확인이 우선. 동사의 분기 흑자전환 시점은 3Q25, 연간 흑자전환 시점은 2026년으로 전망'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '3Q24 매출액은 319억원(QoQ -12.7%), 영업이익 -132억원(QoQ 적자 지속), OPM -41.4%(QoQ +10.6%p)로 컨센서스(매출액 541억원, 영업이익 -101억원)를 하회. 실적 부진의 주요 요인으로는 주요 메탈 중에서 니켈 부문이 해외 고객사의 수요처 이전 요청으로 매출이 이연된 영향으로 110억원(QoQ -40%)을 기록. 헝가리 리사이클링 파크가 3분기부터 재가동되며 BM, BP의 분말 수급 이슈가 해소되고 있는 점은 긍정적. 과거 고가에 매입한 원료 투입이 대부분 마무리 되고 있으며 원가절감 지속 등으로 수익성은 개선.4Q24 매출액은 349억원(QoQ +9.6%), 영업이익 -106억원(QoQ 적자 지속), OPM -30.5%(QoQ +10.9%p)로 예상'라고 밝혔다.


◆ 성일하이텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 100,000원 -> 45,000원(-55.0%)
IBK투자증권 이현욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 05월 31일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 -55.0% 감소한 가격이다.


◆ 성일하이텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 64,000원, IBK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 64,000원 대비 -29.7% 낮으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 67,000원 보다도 -32.8% 낮다. 이는 IBK투자증권이 성일하이텍의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 64,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 120,000원 대비 -46.7% 하락하였다. 이를 통해 성일하이텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.