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DS투자증권에서 25일 교촌에프앤비(339770)에 대해 'NDR 후기: 가맹점과 주주 동반 성장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 교촌에프앤비 리포트 주요내용
DS투자증권에서 교촌에프앤비(339770)에 대해 '이번 NDR에서 투자자의 관심은 국내 성장성과 해외 확장성, 주주환원 계획에 집중. 국내는 1) 신메뉴로 점당 매출을 높이고, 2)코로나 이후 주춤했던 출점을 재개하며 성장을 이어갈 것. 가맹지역본부 직영 전환과 판관비 효율화로 본사 수익성 개선, 자사앱 강화로 가맹점 수익성 개선과 브랜드 로열티 강화도 기대. 해외는 견조한 성장세를 보이는 아시아 진출국은 마스터 프랜차이즈로 성장을 지속하며 미국은 직영점포 리뉴얼과 표준 매장 개발로 25년 하반기부터 본격적인 가맹사업을 시작할 것. 마지막으로 주주환원 측면에서는 향후 수익 성장을 배당을 통해 주주 가치 제고에 힘쓸 계획'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '3Q24 실적은 연결기준 매출액 1,276억원(+14% YoY), 영업이익 76억원(-11% YoY, OPM 6%)을 기록. 매출액은 성수기 효과와 전년비 점당 매출액 개선, 가맹지역본부 직영 전환 효과로 분기 1,200억원대 매출 규모로 회복 . 다만 영업이익은 직영 전환 관련 일회성 비용이 70억원 발생하며 전년비 감소했는데 GPM은 31.9%로 전년비 +6%p 개선'라고 밝혔다.


◆ 교촌에프앤비 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 15,000원 -> 15,000원(0.0%)
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2024년 10월 30일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 15,000원과 동일하다.


◆ 교촌에프앤비 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,167원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 15,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 13,167원 대비 13.9% 높으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 12,500원 보다도 20.0% 높다. 이는 DS투자증권이 교촌에프앤비의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.