thinkpool

DB금융투자에서 09일 현대오토에버(307950)에 대해 '그룹사 SDV 전략의 핵심에 투자하자'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대오토에버 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대오토에버(307950)에 대해 '현대차그룹 미래 모빌리티의 핵심 역할을 수행하는 IT 서비스 업체: 24년 이익 성장에 대한 우려로 주가 하락을 겪었음. 최 근 실적에서 차량SW 부문 수익성이 일부 악화되었는데, 이는 해외법인의 R&D 인력 채용 증가 영향. 순정 네비게이션 매출성장률 둔화는 상반기에도 불가피하나, 하반기로 갈수록 기아 EV시리즈 출시와 공장 증설 효과가 모멘텀이 될 전망. 단기적으로 아쉬울 수 있으나, 업종 내 단연 고성장이 보장된 핵심 계열사로 투자 매력도 높다고 판단'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '25년 매출액 3.9조원(+13.5%YoY), 영업이익 2,775억원(+21.5%YoY)로 전망. SI 부문에선 현대차향 차세대 ERP시스템, 제네시스 인증 중고차 플랫폼 개발, 현대모비스향 A/S부품 및 ERP 시스템, 현대캐피탈향 디지털 서비스 프로젝트가 발생할 전망. ITO 부문에서는 현대차향 연구소 슈퍼컴퓨터 도입 라이선스 공급과 그룹사 IT 운영및 고성능 SW 공급이 지속될 전망. 차량SW 부문에서는 ADAS 소프트웨어 플랫폼 적용과 모빌진이 확대되며, 완성차에 순정 네비게이션 탑재도 지속 증가할 전망. 24년 완성차 판매목표는 744만대(YoY+2%)로 보수적이라 동사의 실적 향상 속도는 작년대비 느려질 수는 있으나, 24년 조지아 공장, 광명공장 등의 SI 부문 인식과 ITO 단가 인상이 기대. 중장기적으로 SI, ITO, SW 부문 모두 26년까지 고성장(CAGR+12% 이상)이 기대'라고 밝혔다.


◆ 현대오토에버 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 210,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DB금융투자는 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 210,000원을 제시했다.


◆ 현대오토에버 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 217,353원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 217,353원 대비 -3.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 200,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 현대오토에버의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 217,353원은 직전 6개월 평균 목표가였던 206,000원 대비 5.5% 상승하였다. 이를 통해 현대오토에버의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.