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상상인증권에서 15일 세아제강(306200)에 대해 '강관 수요 침체와 회복 사이'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 166,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아제강 리포트 주요내용
상상인증권에서 세아제강(306200)에 대해 '3Q24 실적은 매출액 3,676억원(-13.2% YoY, -16.4% QoQ) 영업이익 111억원(-72.9% YoY, -69.2% QoQ) 기록하며 컨센서스(매출액 3,827억원, 영업이익 176억원)를 하회. 계절적 비수기 및 국내 건설 수요 부진 영향 지속되며 내수 판매량은 9.5만톤 기록하며 전분기 대비 12.9% 가량 감소. 수출물량은 북미 리그 수 감소에 따라 전년 동기 대비 감소한 가운데, 미국향 OCTG 수출판가 약세는 3분기 수익성에 부담 요인으로 작용. 향후 동사 실적은 개선세로 접어들 전망. 다만 국내 건설경기 회복 지연과 수출물량의 회복을 보수적으로 감안하여 4분기 실적 추정치(변경 전: 매출액 4,175억원, 영업이익 176억원 -> 변경 후: 매출액 3,984억원, 영업이익 144억원)를 소폭 하향 조정'라고 분석했다.


◆ 세아제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 166,000원 -> 166,000원(0.0%)
상상인증권 김진범 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 166,000원은 2024년 10월 21일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 166,000원과 동일하다.


◆ 세아제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 178,200원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 166,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 178,200원 대비 -6.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 160,000원 보다는 3.8% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 세아제강의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 178,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 195,000원 대비 -8.6% 하락하였다. 이를 통해 세아제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.