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신한투자증권에서 01일 에스퓨얼셀(288620)에 대해 '본업 의존도 하락은 기업 가치 상승으로'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스퓨얼셀 리포트 주요내용
신한투자증권에서 에스퓨얼셀(288620)에 대해 '데이터 센터? 아파트? 지게차? 뭐든 빠른 성과가 중요. 신에너지(수소) 관심 종목 유지. 에스퓨얼셀에게 가장 시급한 것은 사업 포트폴리오 다각화. 기존 사업 점검: 건물용 사업 제한적 회복과 발전용 사업 재고 소진. 신사업 점검: 2025~26년에는 유의미한 성과 창출 필요. 투자의견 ‘매수’, 목표주가(EV/EBITDA 밸류에이션) 2만원 유지. 현재 핵심은 건물용 사업이나 향후에도 건물용 사업 의존 시 이는 밸류에이션 할인 요소로 작용할 것. 시스템 메이커에게 어플리케이션 확장이 성장성 증명에서 많은 비중을 차지하기 때문. 향후 전환사채, 신주인수권부사채 관련 매도 압력 발생 가능성 有.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2024년 전사 기준 매출액 및 영업이익 각각 437억원(+34%, 이하 YoY), 12억원(흑자전환) 전망. 둔화된 국내 건설 경기 지속으로 건물용 매출액 357억원(+41%)의 제한된 회복 예상. 상품 재고 소진 지속으로 발전용 매출액 33억원(+63%) 예상. 원가 절감 관련 기술 개발 및 적용 본격화 등을 반영해 2024년을 포함한 중·장기 영업이익 눈높이는 소폭 상향 조정.'라고 밝혔다.


◆ 에스퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 20,000원 -> 20,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 최규헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2024년 04월 05일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 20,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 13일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 20,000원을 제시하였다.