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신한투자증권에서 23일 이녹스첨단소재(272290)에 대해 '혁신의 시작'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이녹스첨단소재 리포트 주요내용
신한투자증권에서 이녹스첨단소재(272290)에 대해 '신한생각: 성장 모멘텀이 많은 구간으로 리레이팅 요구. 현재 주가는 12개월 선행 PER(주가수익비율) 8.7배 수준으로 PER 밴드 중하단에 근접한 상황. 2024년 수익성 개선 및 2025년 제품군 확대가 가시화되고 있는 구간으로 저평가 상태라고 판단. 또한 AI 기능 확대에 따라 전방 세트 수요 회복 기대감이 나타나고 있어 밸류에이션 리레이팅 요구. 수익성 개선 및 신사업 긍정적. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 48,000원으로 상향. 12개월 선행 EPS(주당순이익) 3,670원에 Target PER 13배(PER밴드 중단에 10% 할증)를 적용.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2분기 실적은 매출액 1,159억원(전분기 대비 +13%), 영업이익 259억원(전분기 대비 +65%)으로 컨센서스에 부합할 전망. 2024년 실적은 매출액 4,542억원(전년 대비 +17%), 영업이익 851억원(전년 대비 +103%)으로 영업이익률 18.7% 전망. 실적 성장 배경은 1) 스마트폰 판매 호조, 2) 중화권 소재 공급 증가, 3) 대형 OLED 패널 수요 회복. 또한 고마진제품 중심의 믹스 개선, 품질 개선에 따른 효율화, 중국향 매출 증가 영향으로 수익성 개선 기대.'라고 밝혔다.


◆ 이녹스첨단소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 46,000원 -> 48,000원(+4.3%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2024년 01월 10일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 46,000원 대비 4.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 31일 49,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 10일 최저 목표가인 46,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 48,000원을 제시하였다.


◆ 이녹스첨단소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,600원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,600원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,600원 대비 -2.1% 하락하였다. 이를 통해 이녹스첨단소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.