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유안타증권에서 04일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '캡티브향 Q 증가 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 58,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
유안타증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '2025년은 캡티브향 Q 증가 기대: 내년도 실적 개선세는 긍정적인 흐름으로 전개될 것이라 예상. 우선, 캡티브 채널향 드라마 슬롯 확대에 따른 딜리버리 작품 수 증가를 기대하고 있고, 글로벌 OTT향 동시 방영 케이스 또한 동반해서 늘어나 작품당 마진률 개선세가 뚜렷하게 나타날 것이라 전망. 더욱이 올해 연말 글로벌 OTT No.1 넷플릭스와의 재계약이 이뤄질 예정인데, 리쿱률 상향 조정 및 수익 배분 방식(RS 등) 등이 우호적으로 조정될 것이라 기대'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '2024년 눈높이는 여전히 부담: 올해 연간 제작 작품 수는 기존 예정되었던 24작품에서 20작품으로 축소될 전망으로, 연말 실적 개선에 대한 기대치를 낮출 필요가 있음. 다만, 4Q24의 경우 작품 수(4개) 대비 회차 당 매출액은 전분기대비 크게 증가할 전망이며, 판권 상각 비용 부담 역시 완화되는 분기로 진입해 마진율 개선세는 QoQ 기준으로 지속될 전망'라고 밝혔다.


◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 55,000원 -> 58,000원(+5.5%)
유안타증권 이환욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 58,000원은 2024년 03월 29일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 5.5% 증가한 가격이다.


◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,375원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 58,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 55,375원 대비 4.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 62,000원 보다는 -6.5% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,200원 대비 -8.0% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.