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BNK투자증권에서 20일 솔루엠(248070)에 대해 '실적은 악화되었지만, 수주 흐름은 바닥을 지나는 중'이라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 솔루엠 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 솔루엠(248070)에 대해 '2Q24 매출액은 3,939억원(2%QoQ, -25%YoY), 영업이익은 206억원 (1%QoQ, -53%YoY)을 기록. 매출은 컨센서스 수준이었으나, 영업이익이 하회한 이유는 수익성 높은 ESL 매출이 더 적었던 반면, 저수익성의 3in1보드 매출이 기대 이상으로 높았기 때문. 기존 수주 잔고 중에 유럽 고객사들의 요구조건 변경(3 color에서 4 color로 수정)에 따라, 하반기 ESL 매출액 상당 부분이 내년으로 이연될 전망. 올해 동사 ESL 매출액은 4,914억원(-39%YoY)으로 감소가 예상. 최근 입찰 진행 중인 해외 대규모 수주건들이 조만간 성과가 가시화될 것으로 보여 올해 말 수주 잔고는 2조원을 넘어갈 전망. 내년 ESL 매출은 9,114억원으로 전망하며, 동사 수익성 개선을 견인할 전망.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '투자의견 '매수' 유지. 예상보다 낮아진 올해 실적 조정을 반영하여, 목표주가를 29,000원(과거 평균 P/B 2.9x 적용)으로 하향조정. 그러나 그동안 동사 주가 하락 요인이었던 ESL 수주 부진은 바닥을 벗어난 것으로 보이고, 내년 실적 개선을 고려하면, 점진적으로 Accumulate 할 때.'라고 밝혔다.


◆ 솔루엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 34,000원 -> 29,000원(-14.7%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2024년 05월 14일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 34,000원 대비 -14.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 08일 39,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 29,000원을 제시하였다.


◆ 솔루엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,778원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 35,778원 대비 -18.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 25,000원 보다는 16.0% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 솔루엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 41,250원 대비 -13.3% 하락하였다. 이를 통해 솔루엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.