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미래에셋증권에서 13일 넥슨게임즈(225570)에 대해 '25년을 기다려볼 시기'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넥슨게임즈 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 넥슨게임즈(225570)에 대해 '중소형 게임주 중에서 여전히 가장 강력한 신작 모멘텀을 가진 기업. 25년 출시 목표로 개발 중인 프로젝트 DW는 던파IP가 갖고 있는 글로벌 인지도를 고려 시 높은 수준의 일매출을 기대할 수 있는 작품이라는 판단. 25년 상반기 차기작 출시 일정에 대한 구체화가 이뤄지면서 모멘텀이 다시금 발생할 전망'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '3분기 매출액 1,120억원(+97% YoY), 영업이익 470억원(+390% YoY)으로 컨센서스(매출액 1,180억원, 영업이익 590억원)를 매출액은 부합, 영업이익은 하회. 모바일 매출액은 330억원(-29% YoY)로 예상치를 17% 하회. 모바일 부진은 히트2 매출의 급격한 하향 안정화에 기인. PC/콘솔 매출액은 770억원(+719% YoY)으로 예상치에 부합. 이는 7월 2일 출시된 퍼스트 디센던트의 글로벌 초기 흥행 성공에 따른 결과. 영업비용은 650억원(+38% YoY)으로 예상치를 15% 상회. 퍼스트 디센던트 글로벌 흥행에 따른 성과급 지급 영향으로 인건비가 YoY 26% 증가한 450억원을 기록'라고 밝혔다.


◆ 넥슨게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 28,000원 -> 20,000원(-28.6%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2024년 09월 11일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 28,000원 대비 -28.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 27일 20,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 29일 최고 목표가인 32,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 20,000원을 제시하였다.


◆ 넥슨게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,250원, 미래에셋증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 20,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 27,250원 대비 -26.6% 낮으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 24,000원 보다도 -16.7% 낮다. 이는 미래에셋증권이 넥슨게임즈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,667원 대비 46.0% 상승하였다. 이를 통해 넥슨게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.