thinkpool

현대차증권에서 13일 넥슨게임즈(225570)에 대해 '퍼디 사수에 진심이고 던파 아라드도 다가온다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 74.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넥슨게임즈 리포트 주요내용
현대차증권에서 넥슨게임즈(225570)에 대해 '3분기 영업이익 468억원으로 추정치 대비 15% 하회. 트래픽 대비 매출 견조한 가운데, 12월 시즌2 업데이트로 분위기 반전 도모. 베일 벗은 던전앤파이터 아라드, 추가 정보 공개되며 던파 유니버스 확장 수혜 기대감↑. 2025년 P/E 14배로 밸류에이션 메리트 보유. 투자의견 매수, 목표주가 24,000원으로 각각 기존을 유지. 핵심 투자포인트는 1)퍼스트 디센던트 장기 흥행 의지가 높은 가운데 12월 시즌2 업데이트가 한 달 앞으로 다가왔고, 2)던전앤파이터 아라드 실적이 거의 반영되지 않는 2025년 기준 P/E가 14배로 밸류 메리트 또한 높은 점 .'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '동사 3분기 매출은 1,115억원(YoY +97.4%), 영업이익 468억원(YoY +390%)으로 추정치 OP 대비 15% 하회. 매출은 PC 등이 783억원(YoY +706%)으로 추정치를 17% 상회하며 초고성장 견인. 퍼스트 디센던트 7~8월 대흥행으로 3분기 총매출은 2천억원을 상회. PC 매출이 기대치를 상회한 결과 영업비용에서 일회성 상여(PC매출 연동, 100억 초반대 추정)가 급증하며 영업이익은 하회.'라고 밝혔다.


◆ 넥슨게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 24,000원 -> 24,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 김현용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2024년 10월 22일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 24,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 27일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 24,000원을 제시하였다.


◆ 넥슨게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,583원, 현대차증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 24,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 28,583원 대비 -16.0% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 25,500원 보다도 -5.9% 낮다. 이는 현대차증권이 넥슨게임즈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,583원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,667원 대비 53.1% 상승하였다. 이를 통해 넥슨게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.