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미래에셋증권에서 25일 넥슨게임즈(225570)에 대해 '앱 수수료 인하는 순수 개발사에도 큰 호재'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넥슨게임즈 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 넥슨게임즈(225570)에 대해 '25F 실적 전망 및 목표주가를 유지. 앱 수수료 인하가 발생할 경우 동사도 강력한 모멘텀이 발생할 전망. 수수료 인하 시 순매출 인식률의 증가로 개발사는 탑라인과 바텀라인이 동시에 개선됨. 앱 수수료 인하가 현실화될 경우 25년 230억원 수준의 이익 개선 효과가 있을 것으로 예상. 개발사 특성상 신작 실패에 대한 비용 리스크는 제한적이지만 순매출 인식률의 증대로 이익 레버리지 효과는 기존 대비 20% 가까이 커지게 됨'라고 분석했다.


◆ 넥슨게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 20,000원 -> 20,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2024년 11월 13일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 20,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 27일 20,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 29일 최고 목표가인 32,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 20,000원을 제시하였다.


◆ 넥슨게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,250원, 미래에셋증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 20,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 27,250원 대비 -26.6% 낮으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 24,000원 보다도 -16.7% 낮다. 이는 미래에셋증권이 넥슨게임즈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,667원 대비 46.0% 상승하였다. 이를 통해 넥슨게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.