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SK증권에서 11일 덕산네오룩스(213420)에 대해 '저평가 심화, 모멘텀 대기 중'라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 70.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덕산네오룩스 리포트 주요내용
SK증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 '현대중공업터보기계 인수, 실적엔 긍정적이나 멀티플 하락은 불가피. 25년에는 아이폰 LTPO 전환, AI 모멘텀, 폴더블 밸류체인 구축, IT OLED 확대 모멘텀이 예상. 또한 고부가 제품 위주 Q 상승, 24년 이익률 하락의 원인이었던 연구개발비의 축소로 올해 대비 이익률도 추가 성장이 기대. 해당 모멘텀 이전 현재 주가는 매력적. 매수 의견을 제시'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '4분기 매출액 517억원(QoQ -6%, YoY +14%), 영업이익 128 억원(QoQ -2%, YoY +9%)을 전망. 아이폰향 물량은 축소되고, 갤럭시향 물량이 증가함. 다만 갤럭시 A 시리즈는 3분기부터 조기 양산을 시작했으므로 효과는 미미. S시리즈는 전년과 유사한 물량 수준인 것으로 파악. 영업이익률은 24.8%로 QoQ 상승이 예상. 개발 과제 마무리에 따른 연구개발비 축소, 성과급 충당금 환입 효과임.'라고 밝혔다.


◆ 덕산네오룩스 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 39,000원(최근 1년 이내 신규발행)
SK증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 39,000원을 제시했다.


◆ 덕산네오룩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,667원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,667원 대비 -10.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 36,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 덕산네오룩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 57,889원 대비 -24.6% 하락하였다. 이를 통해 덕산네오룩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.