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삼성증권에서 14일 덕산네오룩스(213420)에 대해 '성장은 지속된다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덕산네오룩스 리포트 주요내용
삼성증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 '3분기 매출은 전년 동기 대비 17% 증가한 549억원, 영업이익은 전년 동기 대비 2.5% 늘어난 125억원(영업마진 22.9%)을 기록. 영업이익 기준 시장 예상치(매출 560억원, 영업이익 130억원)에 부합한 수준인데, 매출 성장에 비해 영업이익 성장률이 낮은 것은 전년 동기 대비 R&D 개발 비용이 40억원 가까이 늘었기 때문. 이는 3분기 매출 대비 7.3%에 해당되는 점을 감안하면 3분기 수익성은 20% 후반대로 높은 수준. R&D 비용증가로 수익성 낮아지나, OLED 수요 증가로 2025년 성장세 유지. 목표가 36,000원 하향, 2025년 예상 P/E 11.6배로 투자의견 BUY 유지'라고 분석했다.


◆ 덕산네오룩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 50,000원 -> 36,000원(-28.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 장정훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2024년 08월 14일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 50,000원 대비 -28.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 14일 56,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 36,000원을 제시하였다.


◆ 덕산네오룩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 48,000원, 삼성증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 36,000원은 24년 11월 14일 발표한 BNK투자증권의 36,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 48,000원 대비 -25.0% 낮은 수준으로 덕산네오룩스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 57,818원 대비 -17.0% 하락하였다. 이를 통해 덕산네오룩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.