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키움증권에서 15일 코스맥스(192820)에 대해 '3Q Preview'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
키움증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '3분기 매출액은 5,223억원 (+14% YoY), 영업이익은 439억원 (+32% YoY, OPM 8.4%)으로 시장전망치에 부합할 전망. 주요 해외 법인 실적은 부진하겠지만, 국내 법인이 전체 실적 성장을 견인할 것으로 기대. 현재 동사의 주가는 Fwd 12M PER 기준 13배 수준에 머물러있음. 국내 화장품 ODM업계가 호황기를 맞이하고 있음에도 불구하고, 동사는 ① 해외 법인의 부진과 ② 반복되는 비경상적 비용 반영으로 인해 실적 가시성이 낮아지면서 투자심리도 축소되었기 때문. 중국 부양 정책 등, 대외적인 변수 영향으로 센티먼트가 일시적으로 개선될 수는 있겠으나, 당분간 위 두 가지에 대한 우려는 지속될 가능성이 높을 것으로 판단. 변동성 확대 구간에서 트레이딩 관점으로 접근할 것을 추천'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
키움증권 조소정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 08월 21일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 17일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 06월 20일 최고 목표가인 240,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 180,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 192,235원, 키움증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 192,235원 대비 -6.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 168,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 192,235원은 직전 6개월 평균 목표가였던 164,571원 대비 16.8% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.