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[리포트 브리핑]코스맥스, '중국 쇼크? 한국과 미국이 캐리' 목표가 220,000원 - 신한투자증권
2024/07/22 09:35 라씨로
신한투자증권에서 22일 코스맥스(192820)에 대해 '중국 쇼크? 한국과 미국이 캐리'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 코스맥스 리포트 주요내용
신한투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '신한생각: 중국 실적 우려, 한국과 미국이 커버할 것. 중국 소비 회복이 부재하면서 중국법인 실적 우려 재부각 중. 게다가 미국 보호무역 기조 강화 가능성에 힘이 실리며 중국 사업 비중 높은 소비재 기업들 위주로 주가 큰 폭 조정. 2Q24 중국 성장 부재, 한국과 미국 성장 견조. 중국 내수 부진에 따른 실적 우려 있으나 현주가에 충분히 반영했다고 판단. 추정치 변동 미미하며 목표 밸류에이션은 FW12개월 기준 20배 유지.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '2Q24 연결매출 5,802억원(+21% YoY), 영업이익 551억원(+20% YoY)으로 현 컨센서스 부합 전망. 1Q24 중 일부 생산법인에서 2Q24 매출을 선인식했던 게 2Q24 실적 성장을 제한하는 경향 있음. 미국와 한국은 2Q24에도 성장세가 1Q24와 유사했을 것으로 보임. 다만 중국 상해법인이 4~5월 (+)성장에서 6월 (-)성장으로 전환되면서 실적 우려 키우는 중. 1Q24 원가율 개선(-5%pt YoY)이 커진 이유로 전략제품 수주 증가에 따른 원가 절감의 성과라 언급한 바 있음.'라고 밝혔다.
◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 박현진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 05월 29일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 11일 157,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 03월 08일 최저 목표가인 150,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 220,000원을 제시하였다.
◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 219,929원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 219,929원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 219,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 175,071원 대비 25.6% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
◆ 코스맥스 리포트 주요내용
신한투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '신한생각: 중국 실적 우려, 한국과 미국이 커버할 것. 중국 소비 회복이 부재하면서 중국법인 실적 우려 재부각 중. 게다가 미국 보호무역 기조 강화 가능성에 힘이 실리며 중국 사업 비중 높은 소비재 기업들 위주로 주가 큰 폭 조정. 2Q24 중국 성장 부재, 한국과 미국 성장 견조. 중국 내수 부진에 따른 실적 우려 있으나 현주가에 충분히 반영했다고 판단. 추정치 변동 미미하며 목표 밸류에이션은 FW12개월 기준 20배 유지.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '2Q24 연결매출 5,802억원(+21% YoY), 영업이익 551억원(+20% YoY)으로 현 컨센서스 부합 전망. 1Q24 중 일부 생산법인에서 2Q24 매출을 선인식했던 게 2Q24 실적 성장을 제한하는 경향 있음. 미국와 한국은 2Q24에도 성장세가 1Q24와 유사했을 것으로 보임. 다만 중국 상해법인이 4~5월 (+)성장에서 6월 (-)성장으로 전환되면서 실적 우려 키우는 중. 1Q24 원가율 개선(-5%pt YoY)이 커진 이유로 전략제품 수주 증가에 따른 원가 절감의 성과라 언급한 바 있음.'라고 밝혔다.
◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 박현진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 05월 29일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 11일 157,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 03월 08일 최저 목표가인 150,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 220,000원을 제시하였다.
◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 219,929원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 219,929원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 219,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 175,071원 대비 25.6% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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