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유안타증권에서 20일 율촌(146060)에 대해 '이제는 유럽을 향해 나아갈 때'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 율촌 리포트 주요내용
유안타증권에서 율촌(146060)에 대해 '공정 자동화를 통한 수익성 개선. '26년 상반기, 폴란드 법인의 매출 발생 예상: 폴란드 공장은 '25년 하반기에 준공이 마무리되고 '26년 시운전 및 제품 양산에 들어가 같은 해 상반기부터 매출 발생이 전망돼. 행정적인 문제로 완공이 지연되고 있어서 완공 시기는 지켜봐야 하나, 이미 폴란드 현지에 동사의 고객사가 확보되어 있는 등 준공 완료 시 유럽으로의 매출 확대가 긍정적으로 전망돼.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '3Q24 매출액 185억원(yoy -0.3%, qoq -6.0%), 영업이익 16억원(yoy -23.9%, qoq +12.3%) 기록. 전년 동기대비 멕시코 법인은 매출액이 yoy +13.4% 개선되었으나, 국내 별도 법인의 매출은 yoy -17.1%, 영업손실은 yoy -100.3%를 기록하며 전사 실적에 악영 향을 끼쳐. 1Q24 이후 연결 영업이익률과 별도 영업이익률의 차이가 1.6%p→4.2%p → 8.9%p로 계속해서 커지고 있는 점은 멕시코 법인이 전사 실적을 견인하고 있음을 방증해. 이는 국내 공장과는 달리 멕시코 공장이 인발가공 외에도 조관사업을 같이 진행함에 따른 수익성 차이에 기인.'라고 밝혔다.