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BNK투자증권에서 07일 BNK금융지주(138930)에 대해 '더욱 상향된 주주환원정책 발표로 시중은행과의 PBR gap 축소 예상'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BNK금융지주 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 '2023년 총주주환원율 29.4%(배당성향 25.7%(주당 510원) + 자사주 매입 및소각 3.7%(235억원)) 실현. 2024년(E) 보통주자본비율 12% 지속 상회에 따라 3Q24 실적발표시 구체화되고 강화된 주주환원정책(배당성향 27.9%(주당 배당금 700원 및 배당수익률 7.7%) + 자사주 매입 및 소각 4.1%(330억원) = 총주주환원율 32%) 예상하며 특히 향후 상향 폭도 클 것으로 전망. 역사적 최대실적과 12% 상회하는 안정적 자본비율 기반으로 더욱 상향될 주주환원 제고 계획 전망. 그럼에도 PBR 0.29배 및 PER 3.6배에 불과하여 시중 은행과의 PBR gap 축소 예상.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '3Q24 지배주주순이익 +0.7%yoy(-15.3%qoq)인 2,056억원 예상. 이자이익 소폭 증가와 비이자이익(+111.3%yoy)은 전년동기 기저효과 및 일부 자회사 수수료 회복, 시장금리 하락에 따른 유가증권관련이익 개선 지속에 따라 큰폭 증가 예상. 다만 경상적 대손비용 1,200억원에서 2Q에 이어 부동산PF 사업성 평가에 따른 선제적 충당금 700억원(상반기 900억원에 이어 하반기 1,500억원 중 3Q 700억원 및 4Q 800억원 가정) 반영으로 대손충당금전입은 +35.9%yoy 예상(기존대비 3Q 확대, 4Q 축소로 연간전망 유지)'라고 밝혔다.


◆ BNK금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,500원 -> 12,500원(0.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,500원은 2024년 08월 01일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 12,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 01일 8,500원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 12,500원을 제시하였다.


◆ BNK금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 11,243원, BNK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 12,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 11,243원 대비 11.2% 높으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 DB금융투자의 12,000원 보다도 4.2% 높다. 이는 BNK투자증권이 BNK금융지주의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 11,243원은 직전 6개월 평균 목표가였던 9,065원 대비 24.0% 상승하였다. 이를 통해 BNK금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.