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DB금융투자에서 19일 금호타이어(073240)에 대해 '25년에도 빛날 수익성'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 6,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 금호타이어 리포트 주요내용
DB금융투자에서 금호타이어(073240)에 대해 '투자포인트: 1) 유럽/미국시장에서 가격 인상과 유통망 확대에 따른 RE 수요 증가, 2) 중국 로컬 OE(EV사 포함) 매출 증가, 3) 베트남(미국향) 공장 증설이 완료됨에 따른 CAPA 증가(22년 600만본, 23년 900만본, 24년 1,250만본)가 실적 호조를 이끌 것으로 예상. 향후 중국 증설과 유럽 거점 확대(4Q27) 발표도 기대 요인. 고인치 타이어 비중 증가(18년 28%, 23년 38%, 24년 42%, 25년 45% 이상)에 따른 믹스 개선 효과도 지속될 것으로 전망'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '25년 실적은 매출액 4조 8,574억원(+7.9%YoY), 영업이익 6,513억원(+9.7%YoY)으로 컨센서스(5,883억원)를 상회할 전망. 동사는 25년에 생산 효율화(증설)을 통해 현재 대비 약 400~500만본 정도의 생산능력이 추가되어 매출 6,500만본을 목표로 하고 있음. 원가 부담이 있으나 타이어 가격 인상으로 상쇄하며 외형 확대와 수익성 개선은 26년까지 지속될 것으로 전망'라고 밝혔다.


◆ 금호타이어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 8,500원 -> 6,500원(-23.5%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 6,500원은 2024년 04월 17일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 8,500원 대비 -23.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 20일 8,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 6,500원을 제시하였다.


◆ 금호타이어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 7,986원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 6,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 7,986원 대비 -18.6% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 7,000원 보다도 -7.1% 낮다. 이는 DB금융투자가 금호타이어의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 7,986원은 직전 6개월 평균 목표가였던 8,683원 대비 -8.0% 하락하였다. 이를 통해 금호타이어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.