thinkpool

LS증권에서 07일 NHN KCP(060250)에 대해 '알리, 티몬 우려보다 PER 7배에 대한 관심'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NHN KCP 리포트 주요내용
LS증권에서 NHN KCP(060250)에 대해 '2Q24P 매출액 2,759억원(+18% yoy), 영업이익 117억원(+6% yoy). 2024F 매출액 +16% yoy, 영업이익 12% yoy, 12M FWD PER 7배. NHN KCP에 대해 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 12,000원으로 하향(-25%). 역사적 밸류에이션 최하단에서 의미있는 주가 반등을 위해서는 ① 위메프/티몬 불확실성 해소, ② 해외 고객사의 거래대금 성장 모멘텀 부각, ③ 주주친화정책 확대 및 신사업 성과 등이 필요한 것으로 판단.'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '2Q24 잠정 매출액은 2,759억원(+18% yoy), 영업이익 117억원(+6% yoy)으로 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합한 실적을 기록. 동 기간, 총 거래대금은 12.1조원(+16% yoy), 지역별로는 국내 10.2조원(+10% yoy), 해외 1.9조원(+50% yoy)으로 국내는 온라인쇼핑 시장성장률 +8%를 상회하면서 M/S 확대 기조가 지속되었고, 해외는 테슬라 2분기 인도량 급증(1.1만대, +176% yoy), 여름철 휴가시즌에 따른 OTA 거래대금 증가로 거래대금이 큰 폭으로 증가했음.'라고 밝혔다.


◆ NHN KCP 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 16,000원 -> 12,000원(-25.0%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 하락
LS증권 조은애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2024년 05월 10일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 16,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 11일 15,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 19일 최고 목표가인 16,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 12,000원을 제시하였다.


◆ NHN KCP 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,014원, LS증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,014원 대비 -14.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 9,600원 보다는 25.0% 높다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 NHN KCP의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,014원은 직전 6개월 평균 목표가였던 14,017원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 NHN KCP의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.