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삼성증권에서 14일 에스에프에이(056190)에 대해 '웰컴백'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 44,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스에프에이 리포트 주요내용
삼성증권에서 에스에프에이(056190)에 대해 '1분기 연결 기준 실적은 매출 5,730억원, 영업이익 547억원을 기록하면 시장 예상치를 큰 폭으로 상회. 특히 수익성이 OPM 기준 9.5%를 기록하며 22년 3분기(11.1%) 이후 가장 높았음. 탄탄한 수주 잔고에 수익성 회복으로 연간 실적 상향과 함께 목표가 44,000원으로 상향. 실적 개선 모멘텀을 바탕으로 ROE 16%로 개선되는 구간임에도 상장 이래 최저(0.7배) 부근인 P/B 0.8배에 거래되고 있기 때문에, 현 주가는 매력적인 매수 구간으로 판단.'라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 '1분기 말 SFA 별도 수주 잔고(1.2조원)에 CIS 수주 잔고(8,796억원) 등에 따라 연간 매출 성장 가시성이 높고, 수주 잔고로 남은 프로젝트가 정상적인 수익성을 기대할 수 있을 것으로 판단. 여기에 반도체 패키징 자회사인 SFA반도체도 1분기에 이어 올해 연간으로도 흑자가 예상됨에 따라, 올해 연결 기준 실적은 매출 2.36조원, 영업이익 2,717억원으로 영업이익 기준으로 기존보다 36% 상향 조정'라고 밝혔다.


◆ 에스에프에이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 40,000원 -> 44,000원(+10.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 장정훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 44,000원은 2024년 02월 19일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 10.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 16일 55,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 15일 최저 목표가인 40,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 44,000원을 제시하였다.


◆ 에스에프에이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,333원, 삼성증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 44,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 41,333원 대비 6.5% 높으며, 삼성증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 40,000원 보다도 10.0% 높다. 이는 삼성증권이 에스에프에이의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,640원 대비 -7.4% 하락하였다. 이를 통해 에스에프에이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.