thinkpool

미래에셋증권에서 30일 LG생활건강(051900)에 대해 '마진 불확실성 확대'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 '3Q24 매출액 17,136억원(YoY -2%), 영업이익 1,061억원(YoY -17%)으로 시장 기대치를 다소 하회. 중국이 대규모 적자 기록한 것으로 추정. 생활용품과 음료도 마진과 이익 규모 전반 축소. 더후는 리브랜딩 이후 어려운 중국 시장환경과 브랜드력에 대한 우려에도 불구하고 양호한 성과를 시현하고 있음. 다만 마진 불확실성이 확대되어 아쉬움. 중국 이익은 2H23 적자, 1H24 흑전, 금번 분기 재차 적자전환한 상황. 마진 압박 요인들이 단기간 내 해소되기 어려워 보임. 중국은 4분기까지 200억원대 적자 수준 지속, BEP 매출 규모 도달 이후에도 이익 개선 폭은 완만할 것으로 추정. 실적 전망 하향을 반영하여 투자의견 중립, 목표주가 35만원으로 조정'라고 분석했다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 420,000원 -> 350,000원(-16.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2024년 04월 26일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 420,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 30일 330,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 04월 01일 최고 목표가인 420,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 350,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 421,882원, 미래에셋증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 350,000원은 24년 10월 30일 발표한 DB금융투자의 350,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 421,882원 대비 -17.0% 낮은 수준으로 LG생활건강의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 421,882원은 직전 6개월 평균 목표가였던 447,143원 대비 -5.6% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.