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SK증권에서 23일 유니셈(036200)에 대해 '최대 고객사와 동조화'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 유니셈 리포트 주요내용
SK증권에서 유니셈(036200)에 대해 '내년 초부터 기대되었던 전방 투자 기조 변화가 지연되는 분위기. 내년 상반기보다는 하반기 신규 투자 모멘텀을 기대. 주가는 최대 고객사와 동조화 현상이 지속되고 있음. 최대 고객사의 반등 여부가 바닥 시그널의 중요한 지표라 판단. 장비사의 주가 선반영이 투자 대비 6-8 개월 선행하는 점을 고려하면 해가 바뀌기 전후로 바닥 관점에서 접근도 고려해 볼 필요가 있음. 2025년 신규 투자에 대한 강도 하향에 따른 실적 조정으로 목표주가는 1만원으로 하향'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '3Q24 는 매출액 561 억원(QoQ +24.5%, YoY -9.6%), 영업이익 50 억원(QoQ 흑전, YoY -18.9%)로 전분기 대비 흑자로 돌아설 것으로 전망. 주요 고객사향 메모리 신규 투자가 상반기까지 부재했던 반면, 소규모의 신규 투자 건이 하반기에 시작된 효과로 보임. 다만, 메모리 투자는 여전히 신규보다는 보완 및 전환 위주로 진행 되고 있으며 주요 고객사의 비메모리 투자도 지연되는 분위기가 감지됨'라고 밝혔다.


◆ 유니셈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 13,000원 -> 10,000원(-23.1%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 이동주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 10,000원은 2024년 04월 16일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 13,000원 대비 -23.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 01일 9,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 04월 16일 최고 목표가인 13,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 10,000원을 제시하였다.


◆ 유니셈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,500원, SK증권 가장 보수적 접근
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 10,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 14,500원 대비 -31.0% 낮으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 부국증권의 14,000원 보다도 -28.6% 낮다. 이는 SK증권이 유니셈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.