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한화투자증권에서 18일 JYP Ent.(035900)에 대해 'JYP스러움이 필요한 때'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ JYP Ent. 리포트 주요내용
한화투자증권에서 JYP Ent.(035900)에 대해 '주식시장의 투자자들은 과거 동사의 높은 ROIC를 매력적인 점으로 평가한 바 있는데, 최근의 행보는 거리가 있어 보인다. 미래를 위한 투자는 중요하다. 다만 방향성이 확실하지 않고, 성과가 보이지 않는다면 투자라기 보다는 소모적 비용 지출이라 보는 편이 맞겠다. 당분간 동사의 가장 매력적인 부분이었던 고마진을 회복할 길이 다소 요원해보인 다. 올해와 내년 이익 추정치를 하향 조정함에 따라 목표주가도 8만원 으로 낮춰 제시한다. ‘22~’23년의 JYP스러움이 필요한 시기다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '4분기 매출 1,991억원(YoY +27%), 영업이익 369억원(YoY -3%)을 기록했다. 콘서트 매출액은 380억원을 기록하며 사상 최대 분기 매출액을 기록했고, MD도 공연 MD 및 오프라인 팝업스토어 MD 판매 확대로 439억원의 비교적 큰 규모의 매출액을 기록했다. 다만 콘서트 및 MD 매출 호조가 매출원가(지급수수료 및 기타원가) 증가를 야기하며 부진한 이익률을 기록했다. 기타 특이사항으로는 안분 인식 되던 중국 지역 음원 정산 매출액이 이번 분기 일시 반영(114억원)된 것과 “딴따라” 제작비 47억원이 판관비(광고선전비)에 반영된 것 등이 있다. 딴따라 제작비는 1분기에도 약 20억원가량 반영될 예정이다.'라고 밝혔다.


◆ JYP Ent. 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 85,000원 -> 80,000원(-5.9%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 박수영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 01월 13일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 85,000원 대비 -5.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 20일 95,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 08월 14일 최저 목표가인 65,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 80,000원을 제시하였다.


◆ JYP Ent. 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 89,412원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 89,412원 대비 -10.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 77,000원 보다는 3.9% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 JYP Ent.의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 89,412원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,688원 대비 15.1% 상승하였다. 이를 통해 JYP Ent.의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.