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IBK투자증권에서 18일 JYP Ent.(035900)에 대해 '4Q24 Review: 아쉬운 실적'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ JYP Ent. 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 JYP Ent.(035900)에 대해 '4분기 실적은 매출액 1,991억원(+26.8% YoY, +16.8% QoQ), 영업이익 369 억원(-2.6% YoY, -11.5% QoQ, OPM 18.5%)으로 영업이익은 시장기대치(390억원) 를 약 5% 하회했다. 4분기 소속 아티스트 대부분 앨범발매 및 투어를 진행하며 탑라 인은 양호한 성장을 시현했다. 1) 음반매출은 S.Kiz(228만장), 트와이스(93.7만장) 등총 425만장의 판매량을 기록하며 531억원(+1.4% YoY)을, 2) 공연매출은 S.Kiz, NMIXX, DAY6, Misamo, NiziU 등 일본공연(32회) 및 월드투어(19회) 실적이 반영되며 380억원(+26.0% YoY)을 기록했다. MD매출도 공연매출 증가에 기인해 전년동기 대비 31.2% 증가한 439억원(+31.2% YoY)을 시현했다. 그러나, 원가부문에서 MD 내재화에 따른 원가율 상승 영향과, 판관비에서 ‘더 딴따라’ 제작비 47억원이 반영되며 영업이익은 시장기대치를 하회했다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '1Q25 영업이익은 217억원(-35.4% YoY, -41.2% QoQ, OPM 16.7%)으로 시장기대치를 하회할 것으로 전망한다. 일부 아티스트 활동 공백에 따른 음반/공연 매출감소, ‘더 딴따라’ 제작비 잔여분 약 17억원이 추가반영될 것으로 예상되기 때문이다. 다만, 1분기를 바닥으로 2분기부터는 S.Kiz 월드투어 실적이, 하반기엔 트와이스 투어 실적이 본격적으로 반영되며, 2025년 연간 매출액 7,905억원(+31.4% YoY), 영업이익 1,561억원(+21.7%, OPM 19.7%)을 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ JYP Ent. 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
IBK투자증권 김유혁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2025년 02월 18일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다.


◆ JYP Ent. 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 89,706원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 25년 02월 26일 발표한 KB증권의 100,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 89,706원 대비 11.5% 높은 수준으로 JYP Ent.의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 89,706원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,688원 대비 15.5% 상승하였다. 이를 통해 JYP Ent.의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.