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흥국증권에서 17일 SBS(034120)에 대해 '더디게 회복되는 광고경기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SBS 리포트 주요내용
흥국증권에서 SBS(034120)에 대해 '별도 기준 1분기 매출액은 1,611억원(-14.3% YoY), 영업손실은 150억원(적자지속 YoY)을 기록. 전반적으로 녹록치 않은 매체 환경이 이어 지고 있는 가운데, 광고경기 회복속도 역시 예상보다 더디게 진행되며 1분기 비수기의 늪을 빠져나오지 못하는 모습. 연결 기준 1분기 매출액은 2,096억원(-31.7% YoY), 영업손실은 120억원(적자지속 YoY)을 기록. 2분기 이후 매스 마케팅 수요 증가와 더불어 광고 경기의 점진적 회복을 기대. 본격적으로는 하반기 올림픽을 기점으로 광고수요의 변곡점이 발생되며, 실적 또한 점진적인 회복세를 보일 것으로 전망. 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원. 자회사들의 대형화를 통한 자체 성장과 글로벌 확장은 현재진행형. 광고 경기 회복만 수반된다면 터닝 포인트는 마련될 것.'라고 분석했다.


◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 40,000원 -> 30,000원(-25.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 황성진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2024년 01월 31일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 20일 45,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 30,000원을 제시하였다.


◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,111원, 흥국증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 31,111원 대비 -3.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 26,000원 보다는 15.4% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 SBS의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 39,000원 대비 -20.2% 하락하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.