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KB증권에서 21일 두산에너빌리티(034020)에 대해 'SMR 파운드리의 등장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산에너빌리티 리포트 주요내용
KB증권에서 두산에너빌리티(034020)에 대해 '두산에너빌리티의 장기 성장을 이끄는 세 가지 동력은 ① 시장의 개화에 따라 향후 5년간 SMR 60기 수주(Nuscale, X-energy, TerraPower 등 협력업체 向), ② 2025년~2029년 8기의 대형원전 수주(체코 원전 2기 및 국내 신규원전 2기 등), ③ 제품 개발을 통한 가스터빈 기자재 시장 신규 진입 등이 될 것으로 판단한다. 두산에너빌리티는 2029년 원전부문 20.6조원, 가스/수소부문 9.4조원의 수주잔고 달성을 가이던스로 제시한 바 있다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 연결 기준 매출액은 15.8조원, 에너빌리티 부문의 매출액은 6.7조원으로 전년대비 각각 2.5%, 8.8% 감소할 것으로 전망하나, 영업이익은 연결 기준 1.2조원, 에너빌리티 부문 3,656억원으로 각각 16.7%, 50.1% 개선될 것으로 예상한다. 석탄 및담수화 부문의 매출이 줄어들면서 외형은 소폭 축소될 것으로 보이나, 줄어드는 매출 부문이 저마진 공사 매출 위주인 반면 상대적으로 수익성이 높은 원자력 기자재 및 가스발전 관련 매출 비중이 늘어나면서 수익성 개선 (2024년 OPM 6.3% -> 2025년 7.5%, +1.2%p YoY)으로 이어질 것으로 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ 두산에너빌리티 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 34,000원(최근 1년 이내 신규발행)
KB증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 34,000원을 제시했다.


◆ 두산에너빌리티 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,167원, KB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,167원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,833원 대비 32.3% 상승하였다. 이를 통해 두산에너빌리티의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.