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유안타증권에서 20일 삼성E&A(028050)에 대해 '우려가 지배하는 주가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 71.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성E&A 리포트 주요내용
유안타증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 '4Q24 영업이익, 컨센서스 +17% 상회 전망. 합리적 우려, 과도한 할인. 우려에 대한 답이 필요: 기존 투자의견을 유지하나 비화공 수주 둔화로 인한 단기 ROE 하락을 반영해 목표주가를 29,500원(Target PBR 1.3x)으로 -11% 하향. 디레이팅이 종료되기 위해서는 1) 비화공 수주 감소, 2) '25년 감익에 따른 ROE 축소에 대한 대응책이 필요하며 이를 확인할 수 있는 '25년 초 실적발표 시점이 주가 흐름에 있어 중요한 변곡점이 될 전망'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '4Q24 매출액 2.6조원(YoY -7%), 영업이익 2,239억원(YoY -17%, OPM 8.5%)으로 영업이익은 컨센서스를 +17% 상회할 것으로 추정. '23년에는 화공이, '24년에는 비화공 부문의 신규수주가 부진한 영향으로 매출액의 YoY 감소는 불가피하다고 판단. 다만, '24년매분기 반복되고 있는 정산이익 효과로 추세적으로 낮아지고 있는 원가율을 반영해 시장 눈높이를 초과하는 영업이익 규모와 수익성 실현을 전망'라고 밝혔다.


◆ 삼성E&A 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 33,000원 -> 29,500원(-10.6%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 장윤석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,500원은 2024년 10월 25일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 33,000원 대비 -10.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 17일 42,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 29,500원을 제시하였다.


◆ 삼성E&A 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,765원, 유안타증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 29,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,765원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 26,000원 보다는 13.5% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 삼성E&A의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,765원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,412원 대비 -15.5% 하락하였다. 이를 통해 삼성E&A의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.