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KB증권에서 11일 삼성E&A(028050)에 대해 '불확실성 집중된 구간. 그러나 의심할 필요 없는 경쟁력'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 27,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성E&A 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 '불확실성이 집중된 구간이 지나고 있음. 1) 유가하락에 따른 발주시장 불확실성에 2) 관계사 투자 감소에 대한 우려가 더해졌음. 3) 아울러 주주환원 재개에 대한 결정이 연중 이뤄지지 않았던 점 역시 주가에 부담 요소로 작용해왔음. 가격적으로는 이미 충분한 조정을 받았다고 판단되나 내년 1월말 실적 발표 시점까지는 부진한 구간이 이어질 가능성이 높음. 세 가지 불확실성에 대한 회사 입장이나 대응 전략을 직간접적으로 확인할 수 있는 시점을 1월말로 판단하기 때문. 불확실성 요소에도 불구하고 KB증권에서는 2025년 상저하고 주가 흐름을 기대. 향후 추가적 FEED-EPC 수주를 통해 단순한 EPC 기업이 아닌 저유가 시대 발주처의 Solution Provider로 거듭날 것으로 기대하기 때문. 급변하는 시황 속 능동적으로 시장의 변화에 대비하고 있는 소수의 회사라는 점에서 플랜트 시장에서 회사의 경쟁력에 변함 없는 믿음이 있음'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 연결기준 매출액은 9.5조원(-4.1% YoY), 영업이익은 7,375억원(-13.3%)을 기록할 전망. 대형 FEED-EPC 사업 종료 등에 따라 역성장 예상되나 신규 화공 프로젝트 매출이 본격화되는 하반기부터는 다시 외형 성장이 이뤄질 것으로 예상'라고 밝혔다.


◆ 삼성E&A 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 35,500원 -> 27,500원(-22.5%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 장문준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 27,500원은 2024년 10월 02일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 35,500원 대비 -22.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 09일 35,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 01일 최고 목표가인 39,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 27,500원을 제시하였다.


◆ 삼성E&A 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,971원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 27,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,971원 대비 -11.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 26,000원 보다는 5.8% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼성E&A의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,971원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,412원 대비 -14.9% 하락하였다. 이를 통해 삼성E&A의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.