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[ 배태웅 기자 ] 국내 상장사 실적이 2분기를 고점으로 하락하면서 4분기 실적 전망도 암울해지고 있다. 미국 도널드 트럼프 2기 행정부의 무역 정책 불확실 성과 투자자의 해외 증시 이탈까지 겹치면서 전문가들은 당분간 저변동성&midd ot;실적 전망 상향 종목을 중심으로 방어적 전략을 짜야 한다고 조언했다.

저변동·실적 상향 종목으로 ‘피신’ 19일 에프앤가이드에 따르면 실적 컨센서스(전망치 합산액)가 존재하는 상장사 487개사의 영업이익 컨센서스 합산액은 62조9003억원이다. 1개월 전(67조8869 억원) 대비 7.34% 감소했다. 기업들은 4분기에 일회성 비용을 다수 반영해 &ls quo;어닝쇼크’(기대 대비 실적 부진)를 기록하는 경우도 많다.

전문가들은 실적 악화와 외국인 매도세 등을 고려하면 저변동성·고배당 종목이 코스피지수 대비 선방할 것이라고 조언했다. 코스피지수는 지난 9월 말 부터 이날까지 4.67% 하락했지만, ‘TIGER 로우볼’ 상장지수펀드(E TF)는 0.88%, ‘KODEX 200가치저변동’은 1.46% 내리는 데 그쳤다. ‘PLUS 고배당저변동50’은 0.65% 올랐다.

저변동성 ETF 구성 종목 중 실적 전망이 상향된 종목은 성과가 더 좋았다. KT& G는 4분기 영업이익 전망치가 한 달 전 2503억원에서 최근 2591억원으로 3.5%가 량 상향됐다. 주주환원 기대까지 겹치며 최근 한 달(10월 21일~11월 19일) 주가 는 8.72% 올랐다.

한국전력은 3분기 호실적을 기록해 4분기 이익 전망치가 한 달 사이 44.1% 넘게 상향됐다. 주가도 최근 한 달 12.7% 뛰었다. HMM은 최근 1개월 사이 4분기 이 익 전망치가 10.3% 상승했다. 주가는 한 달 사이 4.98% 올랐다. 주요 배당주로 꼽히는 SK텔레콤과 미래에셋증권도 4분기 영업이익 전망치가 한 달 새 1.7%, 16.3% 각각 상향됐다.

실적 전망이 유지 또는 소폭 하향된 저변동성 종목도 코스피지수 대비 선방하고 있다. 재보험사인 코리안리는 최근 한 달 사이 주가가 9.7% 올랐고 삼성화재( 4.44%), JB금융지주(6.75%), LG유플러스(3.66%) 등도 양호했다. 외국인 몰리는 종목들도 관심 전문가들은 외국인의 증시 이탈 속에서도 수급이 몰리는 종목에 주목해야 한다 고 조언했다. 최근 1개월 사이 외국인 투자자는 유가증권시장에서 4조7466억원 어치를 순매도했다. 그럼에도 실적 전망이 양호한 조선, 보험, 유틸리티 업종 등은 매수 우위를 유지하고 있다.

최근 1개월간 외국인 순매수 1위는 네이버로 총 5186억원어치를 사들였다. 지난 3분기 호실적을 기록한 데다 4분기 이익 전망치도 최근 한 달 사이 3.25% 상향 돼 외국인 매수가 몰렸다. 주가는 한 달 사이 9.16% 올랐다. 삼성중공업(2069억 원), 한국전력(1304억원), HD현대마린솔루션(868억원), 한국가스공사(526억원) 등도 외국인이 순매수한 종목이다.

정상휘 흥국증권 연구원은 “3분기 실적 시즌에서 상대적으로 선방한 유틸 리티, 운송, 조선, 통신 업종은 외국인과 기관투자가의 관심이 커지고 있어 눈 여겨봐야 한다”고 했다.

배태웅 기자

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