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상상인증권에서 20일 대한해운(005880)에 대해 '순항 중인 본업, 그럼에도 낮은 주가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,100원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한해운 리포트 주요내용
상상인증권에서 대한해운(005880)에 대해 '동사는 전용선 매출이 해운 실적의 약 70% 비중을 차지하고 있어 중국 경기 불확실성, 철광석 항만 재고 증가에 따른 드라이 벌크 수요 약화 우려에도 꾸준한 이익 달성이 기대. 또한, 최근 주택분양 사업, VLCC 매각 등을 통해 얻은 대규모 이익을 차입금 상환에 활용할 계획이며, 이에 따른 이자비용 축소 및 재무구조 개선이 기대. 그럼에도 동사의 주가는 3Q24 진입 이후 지속 하락해 현재 역사적 저점인 2024E PBR 0.33배를 기록하고 있으며, 단기적 낙폭으로 인한 밸류에이션 매력도 부각 및 주가 반등이 기대.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2Q24 연결 실적은 매출액 4,085억원(yoy +18.9%), 영업이익 722억원(yoy +10.6%, OPM 17.7%)을 기록하며 시장 추정치 대비 하회했으나 당사 추정치에는 부합. 1Q24 기타 부문에서 주택분양 매매 수익으로 대거 반영되었던 일회성 이익이 당분기에는 축소되며 전분기 대비 실적은 감소했으나 벌크, 탱커 등동사의 핵심 사업인 해운 부문 실적은 견조히 유지.'라고 밝혔다.


◆ 대한해운 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,100원 -> 3,100원(0.0%)
상상인증권 이서연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,100원은 2024년 06월 19일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 3,100원과 동일하다.


◆ 대한해운 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 2,900원, 상상인증권 긍정적 평가
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 3,100원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 2,900원 대비 6.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 3,300원 보다는 -6.1% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 대한해운의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.