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다올투자증권에서 16일 에스엘(005850)에 대해 '2Q24 Review: 추세적 실적개선 확인'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엘 리포트 주요내용
다올투자증권에서 에스엘(005850)에 대해 '2Q24 실적 Review 및 투자포인트 점검. 2Q24 실적 호조 지속. 국내 자동차 부품사중 최대규모 손익 기록. 특히 해외 사업장 가동률 상승에 기반해 추세적 실적 상승세 입증. 투자의견 BUY, 적정주가 50,000원 유지. 적정주가는 자동차 산업 대외변수 확대를 감안해 P/E 5.5배를 신규 적용. 실적 모멘텀에 기반해 최근의 주가반등 시도는 지속적으로 탄력을 받을 것으로 기대.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '2Q24 매출액은 1.3조원(YoY +3.5%), 영업이익 1,478억원(YoY +10.3)을 기록했으며, 영업이익은 시장 기대치 상회. 영업이익률 11.4%로 동사 사상최대 수준의 마진규모 발생. 지분법 이익 61억원(YoY +64.3%)이 가세하며 지배주주순이익은 1,188억원(YoY +14.2%) 기록. 2Q24 매출원가율은 83.4%로, QoQ 동일수준 기록. 1Q24와의 영업이익률 차이분은 판관비율에서 약 0.2%pt 가량의 개선세 발생. 지역별 매출액 증가율은 국내/미국/인도/아태/폴란드/브라질이 각각 YoY +3.0%/+6.4%/+15.3%/+1.0%/+12.5%/+5.8% 기록.'라고 밝혔다.


◆ 에스엘 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 50,000원 -> 50,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 유지웅 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 05월 29일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 50,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 21일 53,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 19일 최저 목표가인 45,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 50,000원을 제시하였다.


◆ 에스엘 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,333원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 53,333원 대비 -6.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 45,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 에스엘의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,167원 대비 10.7% 상승하였다. 이를 통해 에스엘의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.