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다올투자증권에서 24일 SGC에너지(005090)에 대해 '편안한 실적, 필요한 관심'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 41,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SGC에너지 리포트 주요내용
다올투자증권에서 SGC에너지(005090)에 대해 'SGC에너지 2Q24 Review. 영업이익 680억원(OPM 11.9%)으로 어닝 서프라이즈 시현. 기존 당사 추정치와의 차이는 REC 기준 가격 상승으로 재정산분 약 300억원이 이익에 반영되며 발생. 건설 부문의 저조한 실적에도 불구하고, SMP가 120원대에서 유지되며 발전 부문의 호실적이 지속되고 있음. 상반기 실적만으로 전년도 연간 영업이익을 넘어서는 이익 성장을 보여주고 있는 반면, 주가는 전년도 고점을 넘어서지 못하고 있음. 현주가는 24E PER 4.1x, PBR 0.5x 수준으로 SMP상한제 발표 이전 12MF 기준 PER 7.2x, PBR 1.0x 수준의 밸류에이션 적용 받았던 것을 감안한다면 여전히 상승여력 충분. 이익 성장에 따른 배당 확대도 기대. 투자의견 BUY, 적정주가 4.1만원 유지.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '2Q24P 연결 매출액 5,739억원(YoY -28.8%, QoQ +2.7%), 영업이익 680억원(OPM 11.9%), 지배주주순이익 342억원 기록. 전기: 2Q24 평균 SMP는 126.2원/kWh로 전년 대비 -16.9% 하락했지만, 정기 점검 일수 줄어들며 매출은 YoY -5.4% 감소에 그침. REC : 98.5만REC(그린파워 31.8만REC 포함)로 629억원 규모의 매출 기여. 건설: 지난해 수주 감소에 따른 결과가 매출 공백기 이어지며 전년 대비 -43% 감소한 매출 3,040억원 기록했지만, 수익성 낮은 프로젝트들이 4Q23 종료되며 BEP 수준의 영업이익은 유지 중. '라고 밝혔다.


◆ SGC에너지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 41,000원 -> 41,000원(0.0%)
다올투자증권 전혜영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 41,000원은 2024년 04월 24일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 41,000원과 동일하다.


◆ SGC에너지 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 37,500원, 다올투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 41,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 37,500원 대비 9.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 42,000원 보다는 -2.4% 낮다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 SGC에너지의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 37,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,000원 대비 -6.2% 하락하였다. 이를 통해 SGC에너지의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.