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DS투자증권에서 18일 농심(004370)에 대해 '동 트기 전 새벽이 가장 어둡다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 540,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 농심 리포트 주요내용
DS투자증권에서 농심(004370)에 대해 '3Q24Re: 외형 감소 및 비용 증가에 따른 실적 부진. 4분기 미국을 시작으로 실적 반등 전망: 4분기부터 25년 순차적인 실적 회복이 기대. 4분기 미국은 월마트 메인 매대 입점과 2공장 내 라인 추가 가동, 신라면 툼바 등 신제품 출시로 외형 성장률이 +10% YoY로 상승할 전망. 중국은 온라인 판매 정상화에 따른 실적 회복이 기대. 4분기 실적 반등 이후 25년은 전년도 낮은 기저 부담과 북미, 중국, 유럽으로 이어지는 해외 실적 확대가 기대. 25년 실적은 연결 매출액 3조 6,798억원(+6% YoY), 영업이익 2,155억원(+14% YoY, OPM 5.9%)으로 전망. 현재 주가는 25년 실적의 PER 10배에 불과함'라고 분석했다.


◆ 농심 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 540,000원 -> 540,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 540,000원은 2024년 08월 16일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 540,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 20일 620,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 05월 17일 최저 목표가인 500,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 540,000원을 제시하였다.


◆ 농심 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 513,333원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 540,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 513,333원 대비 5.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 570,000원 보다는 -5.3% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 농심의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 513,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 535,000원 대비 -4.0% 하락하였다. 이를 통해 농심의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.