thinkpool

한국투자증권에서 16일 대한항공(003490)에 대해 '3Q24 Preview: 1위의 차별화'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
한국투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 '3분기 영업이익은 13% 증가하며 컨센서스에 부합할 전망. 막연한 피크아웃 우려로 소외받고 있어 재평가가 필요. 투자심리의 변곡점은 아시아나항공 인수 확정이 될 것. 운송주는 보통 한 번 소외되기 시작하면 본업 실적 개선만으로 분위기를 바꾸는게 쉽지 않음. 다시 투자자들의 관심을 끌만한 외부 모멘텀이 필요한데, 1~2위 합병은 경쟁환경을 구조적으로 유리하게 바꾼다는 점에서 충분한 변곡점이 될 것. 이미 합병 추진의 간접적인 효과로 대한항공과 LCC들의 고객층이 분리되고 있음. 인수 이후 프리미엄과 장거리 시장 지배력은 더욱 강화됨. 대한항공이 순차입금을 1/3 수준으로 감축했던 점 역시 재평가받을 것이라는 점에서 매수 추천'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '3분기 실적은 시장 기대에 부합할 전망. 일본 노선에서 공급 경쟁이 과열되었지만 대한항공은 견고한 프리미엄 좌석과 장거리 수요에 힘입어 여름 성수기 효과가 차별화될 것. 매출액은 전년동기대비 12% 증가한 4.77조원, 영업이익은 13% 늘어난 6,140억원(별도 5,920억원)으로 추정'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,000원 -> 31,000원(0.0%)
한국투자증권 최고운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2024년 08월 08일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 31,000원과 동일하다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,267원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,267원 대비 2.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 32,000원 보다는 -3.1% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,267원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,400원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.