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상상인증권에서 21일 JW중외제약(001060)에 대해 '영업실적 감소, 2025년에 성장 전환'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 66.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ JW중외제약 리포트 주요내용
상상인증권에서 JW중외제약(001060)에 대해 '2024년 2분기 연결기준 매출액 1,723억원(YoY -7.3%), 영업이익 116억원(YoY -43.6%). 영업실적이 기대수준에 크게 못 미친 것은 의료파업 영향으로 수액제 등 전문의약품 매출감소 폭이 컸고, 헴리브라(상품)에 대한 위험부담금(RSA, 충당금)이 비용으로 계상된 결과. 수액제 등 전문의약품 성장 둔화, 리바로패밀리, 헴리브라는 고성장. 동사의 기업가치는 하반기 조정, 2025년 회복으로 전망 1) 영업실적은 구조적으로 개선 중 2) 2025년에는 R&D 이벤트도 있음. 일시적 비용 증가로 2024년 추정이익 기준 PER이 11배 내외로 상승했지만 2025년 기준으로 보면 9배에 불과. 동사의 주가를 저평가된 상태로 판단할 수 있음.'라고 분석했다.


◆ JW중외제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 48,000원(-12.7%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 하태기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2024년 06월 19일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 -12.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 01일 50,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 07일 최고 목표가인 55,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 48,000원을 제시하였다.


◆ JW중외제약 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 42,500원, 상상인증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 42,500원 대비 12.9% 높으며, 상상인증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 45,000원 보다도 6.7% 높다. 이는 상상인증권이 JW중외제약의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 42,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,714원 대비 -7.0% 하락하였다. 이를 통해 JW중외제약의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.