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신한투자증권에서 19일 KH바텍(060720)에 대해 '신성장 동력 확보'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KH바텍 리포트 주요내용
신한투자증권에서 KH바텍(060720)에 대해 'IT 디바이스 업체로 폴더블 대표 수혜 업체. 2024년 성장Key는 ‘폴더블', '메탈케이스'. 1) 먼저 폴더블 시장의 경우 스마트폰 하드웨어의 새로운 성장 동력으로 자리매김. 폴더블 시장은 연평균 성장률(2019~2024F) 91%로 전망. 2024년 스마트폰 시장도 +4% YoY 성장이 예상됨에 따라 성장 가속화도 기대해 볼만. 2024년 조립모듈 매출액 2,967억원(+20% YoY)이 전망. 2) 티타늄 케이스도 신성장 동력으로 자리매김. 4Q23 기타 매출액 145억원(+74% YoY)으로 성장에 성공. 폴더블 사업 영역에 더해 티타늄 케이스 납품 본격화에 따른 실적 반영은 긍정적. 과거 폴더블 출시에 따른 분기별 실적 변동성이 완화될 수 있는 요인. 메탈케이스 효과로 점진적 매출 성장 및 수익성 개선이 기대.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2024년 매출액 4,158억원(+14% YoY) 영업이익 426억원(+27% YoY)이 전망. 최근 AI 기능 확대에 따른 IT디바이스 수요 개선시 실적 성장은 기존 추정치보다 더욱 가속화 될 전망. 폴더블 제품 판매 확대 기대, 케이스 변화 등 신규 성장 동력도 충분. 제품 판매 확대 및 신제품 효과로 영업이익률은 10.2%(+1.0%p YoY)로 예상.'라고 밝혔다.


◆ KH바텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 오강호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2023년 12월 06일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 12일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 21,000원을 제시하였다.


◆ KH바텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,357원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 21,357원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,889원 대비 -17.5% 하락하였다. 이를 통해 KH바텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.