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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.37% - 증권사 목표주가 315,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 39.55% - 주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 316,500원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 22일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.47% 하락하면서 234,500원을 기록하고 있는 KCC는 지난 1개월간 0.64% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 KCC의 위험을 고려한 수익률은 -0.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 3.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화솔루션	1위	2.5%	2위	6.7%	2위	2.6
금호석유	2위	1.9%	3위	2.1%	3위	1.0
한화	3위	1.7%	5위	-6.1%	5위	-3.6
SKC	4위	1.4%	1위	9.5%	1위	6.8
KCC	5위	1.1%	4위	-0.6%	4위	-0.5
화학	-	1.1%	-	1.2%	-	1.0
코스피	-	0.7%	-	2.3%	-	3.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.37% 상승중이다.

금호석유	79,100원 ▼200(-0.25%)	한화	23,750원 ▼50(-0.21%)
한화솔루션	19,900원 ▲100(+0.51%)	SKC	52,800원 ▲700(+1.34%)

증권사 목표주가 315,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KCC의 평균 목표주가는 315,000원이다. 현재 주가는 234,500원으로 80,500원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 김기룡 에널리스트가 " KCC, 분할 재상장 코멘트 및 전망, 1월 21일, KCC는 인적분할의 후속 절차로 존속법인 KCC와 신설법인 KCC Glass가 각각 재상장 될 예정이다. 인적분할 후 존속법인에는 유리 부문을 제외한 건자재와 도료, 실리콘 등을 포함한 소재 및 기타 사업이 남게되며 신설법인에는 유리 부문을 비롯해 PVC 상재, 홈씨씨인테리어 사업부가 편입된다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 310,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " 건자재 회사에서 소재(실리콘) 회사로!, 분할 후 Momentive(실리콘) 인수 효과 및 제품 믹스 변화, 보유 자산가치 호전 등을 감안하면 투자 유망할 것으로 판단. 주요 투자포인트는 1) 기 인수한 Momentive 연결실적이 올해부터 본격 반영되면서 전체 실적을 견인할 전망, 2) 투자자산에서 가장 큰 비중을 차지하는 삼성물산(보유지분율 9%) 가치 상승 예상, 3) 기존 사업에서 내수 부진 영향이 심한 건자재 부문은 축소되는 반면 개선 예상되는 소재 및 도료 부문 기여도는 높아진다는 점 등.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 320,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.04%로 업종평균 상회. PER은 15.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.57로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	KCC	한화솔루션	금호석유	SKC	한화
ROE	3.7	6.9	21.5	8.6	6.1
PER	15.6	7.2	6.3	11.5	2.2
PBR	0.6	0.5	1.4	1.0	0.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 KCC의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.04%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 39.55% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 39.55%를 보였으며 외국인은 11.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.17%로 가장 높았고, 기관이 29.45%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 316,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 316,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 316,500원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 321,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 316,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 316,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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