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KB증권에서 11일 산돌(419120)에 대해 '㈜윤디자인 인수 시점이 변곡점'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 산돌 리포트 주요내용
KB증권에서 산돌(419120)에 대해 '2024년 6월 3일 국내 대표 폰트 업체 중 하나인 ㈜윤디자인그룹 지분 100%를 155억 7,000만원에 인수하여 6월 24일 절차가 마무리될 예정. 성공적으로 인수 절차가 마무리될 경우 3분기부터 연결 실적에 반영될 것으로 예상되며, 폰트 시장 내 시장점유율은 (주요 3사 매출액 기준) 기존 70%대에서 90%로 크게 증가할 것으로 전망. 산돌은 윤디자인의 고유 브랜드와 장점을 적극 활용하여 산돌 플랫폼 구조에 편입시키는 전략을 선택할 것으로 판단'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2024년 1분기(K-IFRS 연결) 매출액 32.4억원(+5.7% YoY, -14.4% QoQ), 영업이익 1.1억원(-87.0% YoY, -31.7% QoQ, OPM 3.5%)을 기록. 1분기 부진한 실적의 주요 요인은 1) 커스텀 사업의 수수료 감소, 2) 자회사 실적 부진, 3) 판매관리비 증가'라고 밝혔다.