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대신증권에서 10일 신한서부티엔디리츠(404990)에 대해 '나인트리 호텔 편입으로 배당률 개선 기대'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 신한서부티엔디리츠 리포트 주요내용
대신증권에서 신한서부티엔디리츠(404990)에 대해 '복합쇼핑몰과 호텔을 기초자산으로 하는 복합 리츠. 나인트리 호텔 편입 효과로 배당률 +0.3%p 개선 기대. 기존 보유자산 임대료도 CPI에 연동되어 있어 +4~5% YoY 상승 예정. 1H23 기준 신한서부리츠 실적은 영업수익 149억원(+2.3% YoY), FFO 86억원 (+11.5% YoY), 분배금 84억원(-3.9% YoY)을 기록. 22년 CPI 상승률이 임대료에 반영된 결과. 2H23 실적은 신규자산 편입으로 성장이 예상되나, 차환, 부대비용 등이 반영되며 배당금은 감소 예상. 2H23 DPS 가이던스는 140원. P/NAV는 0.61배로 밸류에이션 매력 존재. 12개월 선행 배당수익률은 8.0%'라고 분석했다.