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이베스트투자증권에서 17일 아이비김영(339950)에 대해 '편입사업의 성장성'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 아이비김영 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 아이비김영(339950)에 대해 '기업개요. 아이비김영은 대학편입 전문 교육기관(브랜드: 김영편입, 미대편입창조)으로 국내 M/S 1위에 위치하고 있음. 1Q24 Review: 외형성장 + 이익개선. 체크포인트. 동사는 편입 교육에 있어서 온라인 부문 성장성이 높음. 동사의 온라인 편입 매출액은 2020년 82억원 → 2021년 118억원 → 2022년 132억원 → 2023년 172억원(CAGR 27.8%), 1Q24 40억원(+34.0% yoy). 이는 메가스터디교육과 비슷하게 패스 상품 출시로 신규회원수가 증가하고 있으며, 채널의 특성상 수익률이 상대적으로 높은 것으로 파악되어 동사의 영업이익 증가에 핵심 요인.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '동사의 1Q24 매출액은 195억원(+13.7% yoy) 증가. 편입부문(매출비중 71.2%)에서 139억원(+26.0%), 증가하였는데, 이는 온라인 40억원(+34.0% yoy), 오프라인 98억원(+23.0% yoy) 수준으로 온라인 부문에서 고성장이 진행된 것. 동사의 분기 영업이익은 1Q23 -27억원 → 1Q24 -10억원 규모로 크게 축소되었는데, 이는 1)편입: 1Q23 -13억원 → 1Q24 1억원으로 YoY 흑자 전환하였고, 2)수익성 개선을 위해 외형을 축소하고 있는 취업: 1Q23 -14억원 → 1Q24 -11억원으로 적자폭 축소가 진행되었음.'라고 밝혔다.