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IBK투자증권에서 16일 BGF리테일(282330)에 대해 '2분기 Preview: 소비 위축'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BGF리테일 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 '연결기준 2분기 시장 기대치에 부합할 것으로 전망. 2분기 매출액은 2조 2,096억 원(전년동기대비 +5.3%), 영업이익 782억 원을(전년동기대비 +12.2%) 달성할 것으로 예상. 2분기도 실적 성장은 제한될 가능성이 높음. 비우호적인 날씨 여파 및 소비 위축 여파로 기존점 성장률은 +1% 수준에 머무를 것으로 추정. 다만, 낮은 기존점 성장에도 1) 음료 및 빙과 등 계절성 상품군 판매 호조가 예상되고, 2) 신규점 이익 기여도 확대에 따라 마진율은 개선될 것으로 전망. 이에 영업이익은 전년 수준을 기록할 것으로 추정.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '동사는 그동안 밸류체인 확대 그리고 시장 지배력을 견고하는 전략을 통해 안정적 성장을 이루어냈음. 하지만, 편의점 이외 신 사업부 전략에 대한 가이드라인을 제시하지 못했음. 현재 사업구조를 부정적으로 보지는 않으며, 여전히 성장 가능성은 높다고 보고 있음. 다만, 지속가능한 모델에 대한 부재는 아쉽게 평가되는 부분.'라고 밝혔다.


◆ BGF리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 220,000원 -> 160,000원(-27.3%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 남성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 02월 08일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 220,000원 대비 -27.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 04일 250,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.


◆ BGF리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 164,467원, IBK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 164,467원 대비 -2.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 130,000원 보다는 23.1% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 BGF리테일의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 164,467원은 직전 6개월 평균 목표가였던 203,278원 대비 -19.1% 하락하였다. 이를 통해 BGF리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.