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DS투자증권에서 26일 케이씨텍(281820)에 대해 '아쉬운 업황에도 4분기 기대감 유효'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 케이씨텍 리포트 주요내용
DS투자증권에서 케이씨텍(281820)에 대해 '3Q24 매출액 769억원(-9% YoY, +7% QoQ)과 영업이익 90억원(-31% YoY, +69% QoQ, OPM 12%)으로 전분기 대비 개선된 실적을 발표. 4분기는 수주하였던 반도체 장비의 매출 인식이 집중된 시기로 이에 힘입어 매출액 976억원(+37% YoY, +27% QoQ)과 영업이익 149억원(+37% YoY, +66% QoQ, OPM 15%)을 전망. 동사의 수주 리드타임은 통상 6개월 정도로 파악되는데 3Q24 늘어난 신규수주 금액(773억원 추정)과 수주잔고 427억원을 감안할 때 내년 상반기까지의 실적 가시성은 높다는 판단.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '2024년 매출액 3,381억원(+18% YoY), 영업이익 393억원(+20% YoY, OPM 12%)을 전망. 최근 레거시 메모리 업황 회복 둔화로 전방 반도체 고객사들의 2025년 Capex 조절에 대한 우려가 상존. 다만 HBM향 수요는 여전히 강력하고 이에 따른 선단공정 Capex는 지속된다는 판단이며 CMP 공정은 고성능 반도체에서 미세화가 진행될수록 그 중요성이 부각되는 공정. 2025년 동사 반도체 장비 발주 증가에 대한 View를 유지'라고 밝혔다.


◆ 케이씨텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
DS투자증권 이수림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 05월 24일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다.


◆ 케이씨텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,575원, DS투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 49,575원 대비 -9.2% 낮으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 46,000원 보다도 -2.2% 낮다. 이는 DS투자증권이 케이씨텍의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,575원은 직전 6개월 평균 목표가였던 42,000원 대비 18.0% 상승하였다. 이를 통해 케이씨텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.