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한화투자증권에서 14일 HD현대건설기계(267270)에 대해 '아직은 뚜렷하지 않은 업황 반등 시그널'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 67,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대건설기계 리포트 주요내용
한화투자증권에서 HD현대건설기계(267270)에 대해 '3Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 하회 추정. 러시아의 빈 자리가 느껴질 직수출. 그래도 인도와 브라질은 성장 지속 전망. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 67,000원으로 하향. 기대했던 업황 반등 시그널이 아직 뚜렷하게 확인되지 않아 단기 실적 눈높이를 조정. 중국의 경우, 아직 부양책으로 인한 특별한 변화는 감지되기 이르다고 판단하나 HCE 7~8월 중국 판매량이 240대로 YoY +85% 반등한 점을 감안하면 유의미한 매출 YoY 성장세를 이어갈 수 있을 것으로 예상'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '3Q24 실적은 매출액 8,221억원(YoY -11.5%), 영업이익 472억원(YoY -12.3%, OPM 5.7%)으로 영업이익 기준 컨센서 스를 하회할 것으로 추정. 3분기에도 딜러들이 재고를 보수적으로 확보하면서 홀세일 매출이 전년 대비 저조했을 것으로 판단. 금리 인하 대기 수요가 유럽/북미 금리 인하 이후 실제 구매로 전환되기까지는 시차가 발생할 것으로 예상. 판매량 감소로 인한 고정비 부담 증가로 OPM도 전년 동기(5.8%) 대비 보수적으로 추정'라고 밝혔다.


◆ HD현대건설기계 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 76,000원 -> 67,000원(-11.8%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 배성조 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 67,000원은 2024년 07월 25일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 76,000원 대비 -11.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 26일 90,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 67,000원을 제시하였다.


◆ HD현대건설기계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,300원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 67,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 71,300원 대비 -6.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 60,000원 보다는 11.7% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 HD현대건설기계의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,000원 대비 3.3% 상승하였다. 이를 통해 HD현대건설기계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.