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유안타증권에서 24일 코스메카코리아(241710)에 대해 '2025년 가이던스 발표: 성장 기회는 있다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스메카코리아 리포트 주요내용
유안타증권에서 코스메카코리아(241710)에 대해 '2025F 가이던스: 매출액 +15% YoY, 영업이익률 12%. 동사는 2024년 4분기 실적발표 컨퍼런스 콜에서 다소 보수적인 2025년 가이던스를 발표 했다. 당사는 동사 가이던스를 반영하여 목표가를 65,000원으로 하향 조정한다. 동사 주가는 잉글우드랩 실적 회복 불확실성으로 인해 변동성이 있을 것으로 보인다. 그러나 한국 법인의 견조한 성장, PPA 비용 소멸, 하이드로겔 신규 생산라인 가동 등 중장기적인 수익성 개선 요인이 존재하는 만큼, 단기 조정을 거친 후 점진적인 상승세를 보일 가능성이 크다. 추가적인 실적 개선과 글로벌 시장 확장 여부가 주가 상승의 핵심 변수가 될 전망 이다.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '24년 4분기 실적은 매출액 1,283억 원(+5% YoY), 영업이익 133억 원(-11% YoY)으로 영업이익 시장기대치 190억 원을 30% 하회하였다. 이는 ① 잉글우드랩 미국 및 중국 법인의 적자, ② 제품 믹스 변화로 인한 원가율 상승, ③ 판관비 증가에 기인한다. 뉴저지 법인은 매출 감소와 인건비 부담으로 적자를 기록했고, 중국 법인은 저단가 제품 생산으로 원가 부담이 커졌다. 또한, 쿠션 제품 비중 확대와 판관비 증가로 영업이익률이 둔화되었다.'라고 밝혔다.


◆ 코스메카코리아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 65,000원(-18.8%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2025년 01월 06일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -18.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 20일 60,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 30일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 65,000원을 제시하였다.


◆ 코스메카코리아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,857원, 유안타증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 83,857원 대비 -22.5% 낮으며, 유안타증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 77,000원 보다도 -15.6% 낮다. 이는 유안타증권이 코스메카코리아의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 103,833원 대비 -19.2% 하락하였다. 이를 통해 코스메카코리아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.