thinkpool

KB증권에서 11일 두산밥캣(241560)에 대해 '지배구조 개편시도 무산될 듯'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산밥캣 리포트 주요내용
KB증권에서 두산밥캣(241560)에 대해 '두산그룹은 투자자들의 우려에도 불구하고 두산에너빌리티를 두산밥캣 지분을 보유한 투자부문과 고유의 영업활동을 하는 사업부문으로 분할한 후 투자부문을 두산로보틱스와 합병하는 지배구조 개편안을 추진해왔음. 당초 포괄적 주식교환을 통해 두산밥캣을 두산로보틱스의 100% 자회사로 만들고 상장폐지하겠다는 계획에서는 한발 물러섰지만 수정안 역시 무산될 가능성이 높아진 것으로 판단. 이번 지배구조 개편안이 무산될 경우 상당기간 인위적 개편을 재추진하기는 어려울 것으로 판단. 따라서 당분간은 업황과 실적에 근거한 정상적인 투자가 가능해질 전망'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4분기 실적은 3분기 어닝쇼크 이후 낮아진 컨센서스에 부합할 전망이고, 트럼프 취임 이후 보편관세가 현실화될 경우 대부분의 장비를 미국 내 공장에서 생산할 수 있는 두산밥캣에 유리한 영업환경이 조성될 가능성도 있음. 또한 연간 3.8% 수준에 이를 것으로 전망되는 배당수익률도 매력적'라고 밝혔다.


◆ 두산밥캣 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 42,500원 -> 48,000원(+12.9%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 정동익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2024년 10월 29일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 42,500원 대비 12.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 02일 60,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 67,500원과 최저 목표가인 42,500원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 48,000원을 제시하였다.


◆ 두산밥캣 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,222원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 49,222원 대비 -2.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 41,000원 보다는 17.1% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 두산밥캣의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,222원은 직전 6개월 평균 목표가였던 67,500원 대비 -27.1% 하락하였다. 이를 통해 두산밥캣의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.