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한국투자증권에서 15일 휴메딕스(200670)에 대해 '1Q25 Preview: 브라질 수출 데이터 보셨죠'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 51,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 휴메딕스 리포트 주요내용
한국투자증권에서 휴메딕스(200670)에 대해 '매출 419억원(+1.8% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익 114억원(+7.5%, OPM 27.3%)을 전망한다. 컨센서스 대비 매출액은 3.5%, 영업이익은 6.0% 상회하는 수준이다. 이번 분기에도 필러(162억원, +10.0%) 매출 성장이 이어질 것이다. 브라질향 수출이 좋았다. 브라질향 필러 수출은 1월과 2월에 각각 전년대비 301%, 112% 증가했으며 3월 잠정치도 전년대비 163% 증가했다. 한편 국내 톡신 매출은 38억원(-33.0%)을 전망한다. 경쟁 심화로 정상화가 어려운 상황으로 추정된다. 4Q24까지 이어진 판관비 통제 기조를 반영해 판관비를 하향했다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '모두가 휴메딕스의 밸류 매력에 관심: 투자의견 매수, 목표주가 51,000원을 유지한다. 밸류에이션 매력이 돋보인다. 필러 수출로 이익 성장 지속하고 있는데, 12MF PER 9배에 불과하다. 톡신/필러 및 미용 의료기기 피어 대비 절반 가량의 디스카운트를 받는 셈이다. 이는 필러 비중이 전체 매출의 38% 수준이고, 수출 국가(중국, 러시아, 브라질 등)가 주요 시장이 아니기 때문으로 추정한다. 하지만 필러 수출 가시성 매우 높고 6~8월경 브라질 바디필러 승인 시 남미 전역으로 확장될 가능성 있기 때문에 불안정한 장세에서도 실적과 모멘텀을 보고 매수하기에 적합한 종목이다.'라고 밝혔다.


◆ 휴메딕스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 51,000원 -> 51,000원(0.0%)
한국투자증권 위해주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 51,000원은 2025년 01월 23일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 51,000원과 동일하다.


◆ 휴메딕스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 52,667원, 한국투자증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 51,000원은 24년 11월 12일 발표한 상상인증권의 50,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 52,667원 대비 -3.2% 낮은 수준으로 휴메딕스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 52,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 51,750원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 휴메딕스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.