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한화투자증권에서 28일 인텔리안테크(189300)에 대해 '게이트웨이 안테나의 약진'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 인텔리안테크 리포트 주요내용
한화투자증권에서 인텔리안테크(189300)에 대해 '10/21 Telesat과의 290억원 규모 게이트웨이 안테나 개발/공급 계약을 공시(계약기간 ~27.12.31). 보도된 내용에 따르면, 현재 양산 중인 A사향 게이트웨이는 2.4m지만, T사향은 4m로 크기가 커 일정 개발 기간이 필요할 것으로 판단. 초도 공급 이후에는 추가 양산 계약으로까지 이어질 것으로 전망. 이번 수주를 통해 동사가 게이트웨이 분야에서의 독보적인 경쟁력을 증명했다고 판단하는 바, 지속적인 추가 고객사 확보를 기대'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '3Q24 실적은 매출액 672억원(YoY +0.6%), 영업이익 -17억원(YoY 적자지속, OPM -2.6%)으로 영업이익 기준 시장 기대 치를 하회할 것으로 추정. 해상용은 계절성 요인 및 저궤도 서비스 개시를 기다리는 수요 발생 등을 고려해 2분기 대비 소폭 감소했을 것으로 추정. 지상용(평판형/게이트웨이)는 2분기 이후 본격 양산에 돌입한 것으로 추정하나, Oneweb의 서비스 개시 지연으로 기존 추정 대비 Oneweb의 DP(Distribution Partners)향 물량 감소를 반영'라고 밝혔다.


◆ 인텔리안테크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 73,000원 -> 73,000원(0.0%)
한화투자증권 배성조 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2024년 08월 16일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 73,000원과 동일하다.


◆ 인텔리안테크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 78,483원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 78,483원 대비 -7.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 70,000원 보다는 4.3% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 인텔리안테크의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 78,483원은 직전 6개월 평균 목표가였던 87,600원 대비 -10.4% 하락하였다. 이를 통해 인텔리안테크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.